Удостоверившись в неэффективности Государственного ипотечного учреждения (ГИУ) по возрождению жилищного строительства и ипотечного кредитования в докризисных объемах, украинские власти решили пойти «американским путем» для решения квартирного вопроса.
На базе Государственного Ощадного банка Украины (аналог российского Сбербанка) планируется создать дочернюю структуру для рефинансирования банков, которые осуществляют жилищное кредитование. Главный инструмент катализации процесса – это выпуск ипотечных облигаций. Предстоящую новацию анонсировал председатель правления Ощадбанка Сергей Подрезов. Кроме того, что это будет такой себе межбанковский ипотечный агент, обменивающий через встречную покупку-продажу жилищные ипотечные кредиты на ипотечные облигации, он еще будет способствовать формированию вторичного рынка этих ценных бумаг. На выходе, считают в Ощадбанке, коммерческие банки получат «долгосрочный ресурс для ипотечного кредитования» с конкурентной процентной ставкой. На 2012 год – это где-то 12,5%. Возникает вполне ожидаемые вопросы: кто получает прибыль и кто отвечает за риски?
Пока что говорят исключительно о «пряниках». Ипотечные облигации нового спецэмитента смогут рассчитывать на определенные преференции, повышая свою ликвидность и привлекательность. Но вот они почему-то не будут пользоваться госгарантиями. В ипотечном агенте уверены, что этого и не надо, поскольку «надежность его заимствований будет обеспечиваться его специализацией, высоким качеством ипотечных кредитов, из которых будет состоять ипотечное покрытие и целым рядом понятных для инвесторов инструментов управления рисками». Что это за новые инструменты рисковой политики, неясно. Да и к тому же странно - ведь известно, что ключевой причиной обвального падения на рынке жилищного строительства и замораживания ипотечного кредитования с октября 2008 года как раз стала неадекватная рисковая политике в этой сфере со стороны банков и покрывание этой безалаберной жадности финансистов со стороны отечественного регулятора. Что изменилось спустя почти три года?
Теперь государство и государственный «Ощадбанк» создают новый мыльный пузырь на ипотечном рынке. Каким образом ставки по ипотечным кредитам снизятся до желаемого уровня в 12,5% в гривне, если инфляция в текущем и 2012 году будет выше или же очень близко к этому показателю, тайна за семью печатями. То есть, априори закладывается убыточный характер деятельности новой дочерней структуры госбанка, при этом в господдержке ему отказывается. Из каких источников будет покрываться дефицит? Есть подозрение, что он будет переведен в риски спекулянтов, торгующими этими квазидеривативами, а также заемщиков. То есть, на Украине создается такой себе аналог американской Фреди Мак, только в лилипутских, в сравнении с оригиналом, размерах. Первые ряды участников этой пирамиды, конечно же, получат сказочные прибыли… Главное, не пропустить момент, когда закончится платежеспособный заемщик и начнется «проблемный».
